盡職調(diào)查又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)的有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。

盡職調(diào)查就是要搞清楚：

1、他是誰？該實(shí)際控制人和管理團(tuán)隊(duì)的底細(xì)；

2、他做什么？產(chǎn)品或服務(wù)的類別；

3、他做得如何？即經(jīng)營數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)收集，尤其是財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量及縱向、橫向（同業(yè)）比較；

4、別人如何看，包括銀行和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)其的態(tài)度

5、我們?nèi)绾巫?，在了解客戶的基礎(chǔ)上進(jìn)行客戶價(jià)值分析，用經(jīng)驗(yàn)和獲得的信息設(shè)計(jì)一個(gè)授信方案和風(fēng)控措施。

那么盡職調(diào)查的10個(gè)要訣分別是什么呢？

1、看準(zhǔn)一個(gè)團(tuán)隊(duì)

投資就是投人，投資就是投團(tuán)隊(duì)，尤其要看準(zhǔn)投團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)頭人。

2、發(fā)掘兩個(gè)優(yōu)勢(shì)

在優(yōu)勢(shì)行業(yè)中發(fā)掘、尋找優(yōu)勢(shì)企業(yè)。優(yōu)勢(shì)行業(yè)是指具有廣闊發(fā)展前景,國家政策支持,市場(chǎng)成長空間巨大的行業(yè);優(yōu)勢(shì)企業(yè)是在優(yōu)勢(shì)行業(yè)中具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，細(xì)分行業(yè)排名靠前的優(yōu)秀企業(yè)，其核心業(yè)務(wù)或主營業(yè)務(wù)突出，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力突出，超越其他競(jìng)爭(zhēng)者。

3、弄清三個(gè)模式

弄清目標(biāo)企業(yè)是如何掙錢。業(yè)務(wù)模式是企業(yè)提供什么產(chǎn)品或服務(wù)，業(yè)務(wù)流程如何實(shí)現(xiàn)，包括業(yè)務(wù)邏輯是否可行，技術(shù)是否可行，是否符合消費(fèi)者心理和使用習(xí)慣，企業(yè)的人力、資金、資源是否足以支持。盈利模式是指企業(yè)如何掙錢，通過什么手段或環(huán)節(jié)掙錢。營銷模式是企業(yè)如何推廣自己的產(chǎn)品或服務(wù)，銷售渠道、銷售激勵(lì)機(jī)制如何等。好的業(yè)務(wù)模式，必須能夠贏利，好的贏利模式，必須能夠推行。

4、查看四個(gè)指標(biāo)

（營業(yè)收入、營業(yè)利潤、毛利率、增長率）

PE投資的重要目標(biāo)是目標(biāo)企業(yè)要盡快改制上市，往往很關(guān)注目標(biāo)企業(yè)近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，上述前兩個(gè)指標(biāo)尤為重要。而后兩個(gè)指標(biāo)也很重要，反映企業(yè)的盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和成長性，高增長率可以迅速降低投資成本，讓投資人獲取更高的投資回報(bào)。把握了這四個(gè)指標(biāo)，則基本把握了項(xiàng)目的可投資性。

5、清理五個(gè)結(jié)構(gòu)

理清這五個(gè)結(jié)構(gòu)，讓投資人便于判斷企業(yè)的好壞優(yōu)劣。

1)股權(quán)結(jié)構(gòu)：主次分明，主次合理，要有一個(gè)核心；

2)高管結(jié)構(gòu)：結(jié)構(gòu)合理，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，團(tuán)結(jié)協(xié)作，專業(yè)背景、工作經(jīng)歷能互補(bǔ)；

3)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：主營突出，能不斷研發(fā)新產(chǎn)品;

4)客戶結(jié)構(gòu)：有幾個(gè)重點(diǎn)大客戶，又有其他的小客戶做梯隊(duì)，客戶均有付清貨款能力;

5)供應(yīng)商結(jié)構(gòu)：既不太分散又不太集中，質(zhì)量、交期、價(jià)格上有保證。

6、考察六個(gè)層面

考察六個(gè)層面是對(duì)目標(biāo)企業(yè)有深度了解，任何一個(gè)層面存在關(guān)鍵性問題，可能影響企業(yè)的改制上市。當(dāng)然，有些企業(yè)存在一些細(xì)小暇疵，能夠予以規(guī)范。

1)歷史合規(guī)：目標(biāo)企業(yè)的歷史沿革合法合規(guī)，在注冊(cè)驗(yàn)資、股權(quán)變更等方面不存在重大歷史瑕疵;

2)財(cái)務(wù)規(guī)范：財(cái)務(wù)制度健全，會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)合規(guī)，不做假賬;

3)依法納稅：沒有逃稅漏稅;

4)產(chǎn)權(quán)清晰：企業(yè)的產(chǎn)權(quán)清晰到位(含專利、商標(biāo)、房產(chǎn)等)，不存在糾紛;

5)勞動(dòng)合規(guī)：嚴(yán)格執(zhí)行勞動(dòng)法規(guī)，與員工都簽訂勞動(dòng)合同；

6)環(huán)保合規(guī)：安全生產(chǎn)、環(huán)保達(dá)標(biāo)，不存在被搬遷、處罰等隱患。

7、落實(shí)七個(gè)關(guān)注

七個(gè)關(guān)注是對(duì)目標(biāo)企業(yè)細(xì)小環(huán)節(jié)的關(guān)注。如果存在其中的問題，可以通過規(guī)范、引導(dǎo)的辦法加以改進(jìn)。是我們判斷目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要依據(jù)。

1)制度匯編：查看企業(yè)的制度匯編可以迅速認(rèn)識(shí)該企業(yè)的管理規(guī)范程度。

2)例會(huì)制度：詢問企業(yè)的例會(huì)情況(含總經(jīng)理辦公周例會(huì)、董事會(huì)例會(huì)、股東會(huì)例會(huì))，也能了解企業(yè)管理層與股東之間的關(guān)系;

3)企業(yè)文化：藉此知道企業(yè)是否具有凝聚力和親和力，是否能長遠(yuǎn)發(fā)展;

4)戰(zhàn)略規(guī)劃：可以知道企業(yè)的發(fā)展有無明確目標(biāo)，是否符合行業(yè)發(fā)展的方向;

5)人力資源：如何對(duì)員工培訓(xùn)、激勵(lì)、使用，能否充分調(diào)動(dòng)全體員工的積極性和能動(dòng)性，反映了企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力;

6)公共關(guān)系：企業(yè)是否具備社會(huì)公民意識(shí)、責(zé)任意識(shí)，看重企業(yè)對(duì)外形象；

7)激勵(lì)機(jī)制：應(yīng)該有一個(gè)激勵(lì)員工、提升團(tuán)隊(duì)的機(jī)制，否則難以持續(xù)做強(qiáng)做大。

8、分析八個(gè)數(shù)據(jù)

分析以下八個(gè)數(shù)據(jù)，是對(duì)目標(biāo)企業(yè)的深度分析、判斷。

1)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：多少資產(chǎn)創(chuàng)造多少銷售收入，企業(yè)是資本密集型還是輕資產(chǎn)型。該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)，企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對(duì)數(shù)的增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均總資產(chǎn)。

2)資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度，也體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理。資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%。

3)流動(dòng)比率：流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比例，反映企業(yè)的短期償債能力。是最容易變現(xiàn)的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)越多，流動(dòng)負(fù)債越少，則短期償債能力越強(qiáng)，能經(jīng)受得起突然而來的變故。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債。

4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：反映應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，一年內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。是從企業(yè)取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的時(shí)間。企業(yè)的營運(yùn)資金不能過多地呆滯在應(yīng)收賬款上。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收賬款;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

5)銷售毛利率：每一元銷售收入扣除銷售產(chǎn)品的成本后,有多少錢可以用于各期間費(fèi)用和形成利潤,沒有足夠大的毛利率，企業(yè)便很難盈利。銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入。

6)凈值報(bào)酬率：凈利潤與所有者權(quán)益的百分比，反映股本的收益水平。凈值報(bào)酬率=凈利潤÷平均股東權(quán)益。

7)經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流：是企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出的差額。說明了經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。一般來說，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好，現(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少。一個(gè)企業(yè)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為負(fù)，說明企業(yè)需籌集更多的資金來滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需，否則正常經(jīng)營難以為繼。

8)市場(chǎng)占有率，是企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上所占份額，反映企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的控制能力。當(dāng)一個(gè)企業(yè)獲得市場(chǎng)25%的份額時(shí)，一般就認(rèn)為控制了市場(chǎng)。市場(chǎng)占有率對(duì)企業(yè)至關(guān)重要，由企業(yè)的產(chǎn)品力、營銷力和形象力共同決定的。

9、走好九個(gè)程序

不同的目標(biāo)企業(yè)所采取的程序應(yīng)該有所不同，但以下九個(gè)程序是應(yīng)該堅(jiān)持履行的。

1)收集資料：通過多種形式收集企業(yè)資料。

2)高管面談：是創(chuàng)業(yè)投資的一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，往往能很快得出對(duì)目標(biāo)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展、團(tuán)隊(duì)素質(zhì)的印象。第一感覺往往很重要，也比較可靠。

3)企業(yè)考察：對(duì)企業(yè)的經(jīng)營、研發(fā)、生產(chǎn)、管理、資源進(jìn)行實(shí)地考察;對(duì)高管以下的員工進(jìn)行隨機(jī)或不經(jīng)意的訪談，能夠有更深更全面了解。

4)競(jìng)爭(zhēng)調(diào)查：梳理清楚該市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)格局和其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，了解各自優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)。

5)供應(yīng)商走訪：了解企業(yè)的采購量、信譽(yù)，可以幫助我們判斷企業(yè)聲譽(yù)、真實(shí)產(chǎn)量;同時(shí)也從側(cè)面了解行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

6)客戶走訪：可以了解企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和受歡迎程度、企業(yè)真實(shí)銷售情況和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況;同時(shí)，客戶的檔次也有助于判斷企業(yè)的市場(chǎng)地位、市場(chǎng)需求潛力以及持續(xù)供應(yīng)可能性。

7)協(xié)會(huì)走訪：了解企業(yè)在的行業(yè)地位和聲譽(yù)，也了解該行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

8)政府走訪：了解政府對(duì)該企業(yè)和所處行業(yè)的支持程度。

9)券商咨詢：針對(duì)上市可行性和上市時(shí)間咨詢?nèi)?，?duì)判斷企業(yè)成熟度有重要作用。

10、走報(bào)告十個(gè)內(nèi)容

《盡職調(diào)查報(bào)告》是業(yè)務(wù)的基本功，是對(duì)前期工作的總結(jié)，是最終決策依據(jù)。至少應(yīng)報(bào)告以下10個(gè)方面的主要內(nèi)容。

1)企業(yè)歷史沿革：股權(quán)變動(dòng)情況，重大歷史事件等。

2)企業(yè)產(chǎn)品與技術(shù)：公司業(yè)務(wù)情況、技術(shù)來源。

3)行業(yè)分析：行業(yè)概況、行業(yè)機(jī)會(huì)與威脅，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析。

4)優(yōu)勢(shì)和不足：哪些優(yōu)勢(shì)、核心競(jìng)爭(zhēng)力;還存在不足或缺陷，有無解決或改進(jìn)的辦法。

5)發(fā)展規(guī)劃：企業(yè)的近期、中期的發(fā)展規(guī)劃和長期發(fā)展戰(zhàn)略，以及可實(shí)現(xiàn)性。

6)股權(quán)結(jié)構(gòu)：股權(quán)結(jié)構(gòu)情況的合理性分析。

7)高管結(jié)構(gòu)：高管和技術(shù)人員的背景，優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)分析。

8)財(cái)務(wù)分析：近年各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或指標(biāo)情況的分析。

9)融資計(jì)劃：近期融資計(jì)劃、融資條件和實(shí)現(xiàn)可能性。

10)投資意見：對(duì)項(xiàng)目的總體意見或建議。

以上是關(guān)于投資的盡職調(diào)查的10個(gè)要訣，更多相關(guān)內(nèi)容，請(qǐng)?jiān)L問http://www.ifleuxq.com/article/item/info/id/07062907.html。作為一站式企業(yè)法律服務(wù)平臺(tái)，快法務(wù)提供公司注冊(cè)、財(cái)稅記賬、商標(biāo)知產(chǎn)、人事社保、專業(yè)法律等早期創(chuàng)業(yè)公司需要的泛法律服務(wù)。搜索“快法務(wù)”，前往快法務(wù)官網(wǎng)，即可辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。

*本站所有相關(guān)知識(shí)僅供大家參考、學(xué)習(xí)之用，部分來源于互聯(lián)網(wǎng)，其版權(quán)均歸原作者及網(wǎng)站所有，如無意侵犯您的權(quán)利，請(qǐng)與小編聯(lián)系，我們將會(huì)在第一時(shí)間核實(shí)，如情況屬實(shí)會(huì)在3個(gè)工作日內(nèi)刪除；如您有優(yōu)秀作品，也歡迎聯(lián)系小編在我們網(wǎng)站投稿！聯(lián)系方式：（QQ號(hào)）462978166