社?；鸬耐顿Y路徑優(yōu)化，現(xiàn)在又多了一種可能，而且提出這個(gè)可能的是國(guó)家發(fā)改委。國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)開(kāi)始規(guī)劃，將全國(guó)社?；鹨氘a(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)域。

  按照國(guó)家發(fā)改委的考慮，原本只在資本市場(chǎng)上尋覓投資機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)保值增值的全國(guó)社?；穑瑢⒈灰?yún)⑴c重大基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程的投資，并將入股不久之后設(shè)立的產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金。

  國(guó)家發(fā)改委副主任張勇日前向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者確認(rèn)了上述消息，他同時(shí)還向本報(bào)記者表示，未來(lái)社?；饘⒁越M合的方式進(jìn)行投資。由此，事關(guān)社會(huì)基本養(yǎng)老托底的全國(guó)社保基金，其保值增值和風(fēng)險(xiǎn)防控，又將進(jìn)入一個(gè)新的階段。

  “積極”的發(fā)改委

  “我們正在研究社?；鸬耐顿Y組合?！卑l(fā)改委副主任張勇向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，“社?；鹗潜Ｃ腻X，所以首位就是安全?！?br />
  一般而言，社保基金是全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)掌控的社?；鸬拇Q，其負(fù)責(zé)管理由國(guó)有股轉(zhuǎn)持劃入資金及股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益形成的由中央政府集中的社會(huì)保障基金。

  此前，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》）。《意見(jiàn)》提出，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，逐步放寬保險(xiǎn)資金投資范圍，創(chuàng)新資金運(yùn)用方式。鼓勵(lì)通過(guò)債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)支持等多種方式，支持重大基礎(chǔ)設(shè)施、重大民生工程、新型城鎮(zhèn)化等領(lǐng)域的項(xiàng)目建設(shè)。加快推進(jìn)全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金等投資管理體系建設(shè)，建立和完善市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制。

  除此之外，該文件還指出，設(shè)立政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金，積極吸引社會(huì)資本參加，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)以及全國(guó)社會(huì)保障基金、保險(xiǎn)資金等在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，經(jīng)批準(zhǔn)后通過(guò)認(rèn)購(gòu)基金份額等方式有效參與。

  對(duì)此，張勇向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者解釋，社?；鸺磳⑼顿Y產(chǎn)業(yè)基金，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)將更多地通過(guò)創(chuàng)新、科技來(lái)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)基金將推動(dòng)這些領(lǐng)域的發(fā)展?！?br />
  不過(guò)，張勇強(qiáng)調(diào)， “產(chǎn)業(yè)基金不是什么產(chǎn)業(yè)都要做，而是要推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使它能夠具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使得我們發(fā)展更具有后勁?！迸c此同時(shí)，張勇告訴記者，按照《意見(jiàn)》的原則性精神，國(guó)家發(fā)改委正在積極研究全國(guó)社?；鹑绾纬止僧a(chǎn)業(yè)基金的有關(guān)問(wèn)題。

  據(jù)了解，社會(huì)保險(xiǎn)基金包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金、工傷保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和生育保險(xiǎn)基金。全國(guó)社會(huì)保障基金與地方政府管理的基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療等社會(huì)保險(xiǎn)基金是不同的基金，資金來(lái)源和運(yùn)營(yíng)管理不同，用途也存在區(qū)別。

  全國(guó)社保基金由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成，專門用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。

  在鼓勵(lì)社保基金投資方面，張勇表示，“社保基金要有一個(gè)投資組合，組合得越好，風(fēng)險(xiǎn)防范能力越強(qiáng)。”據(jù)了解，全國(guó)社保基金的管理者為全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)，但是在發(fā)改委督導(dǎo)的投融資體制改革中，對(duì)社?；鸷突攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金以及企業(yè)年金的投資體系建設(shè)都進(jìn)行了規(guī)劃。

  研究投資組合

  除了社保基金將入資產(chǎn)業(yè)基金外，發(fā)改委還在研究社保基金在產(chǎn)業(yè)方面的投資組合問(wèn)題?！爸灰谴砀咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)，有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，都會(huì)持股。”張勇向記者表示。

  同時(shí)，他透露，“我們還在研究一種投資組合，社?；鸬氖孜皇前踩?，只能做一些收益穩(wěn)定，回報(bào)率高，按照組合投資，有一定比例的投資。不能說(shuō)干什么就干什么?！?br />
  社保基金的傳統(tǒng)投資方式是18家投資機(jī)構(gòu)受委托進(jìn)行管理。

  根據(jù)社?；鸸俜焦嫉南@示，社?；稹斑M(jìn)一步拓寬實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域，在實(shí)現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋档耐瑫r(shí)，支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。

  2016年5月，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)簽署《南京江北基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資基金之有限合伙協(xié)議》。江北基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)基金總規(guī)模100億元，其中社?；鹫J(rèn)繳出資40億元，基金擬投資于南京市江北新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生態(tài)環(huán)境的建設(shè)改造、棚戶區(qū)改造、總部基地建設(shè)等項(xiàng)目。

  而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也是所謂“社?；鹬С值胤浇?jīng)濟(jì)發(fā)展”的落地內(nèi)容之一。此前，發(fā)改委副秘書長(zhǎng)許昆林表示，統(tǒng)計(jì)局公布了上半年投資速度，同比名義增長(zhǎng)了9%，回落到個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，也是十來(lái)年第一次。但是，分板塊看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速比較快，達(dá)到20.9%。

  “對(duì)于社保基金未來(lái)的投資方向，我們正在積極地研究，我們還是要審慎，特別是關(guān)乎民生的一些重大問(wèn)題?！睆堄卤硎?。與此同時(shí)，在對(duì)社?；鸬耐顿Y監(jiān)管方面，他透露“不能說(shuō)有多少錢，想干什么干什么，要是這樣的話，就是加大風(fēng)險(xiǎn)了”。

  根據(jù)今年6月公布的《全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)基金年度報(bào)告》中顯示，“2015年，基金權(quán)益投資收益額2294.61億元，投資收益率15.19％。其中，已實(shí)現(xiàn)收益額2239.04億元（已實(shí)現(xiàn)收益率16.52％），交易類資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額55.57億元。”此外，社?；鹱猿闪⒁詠?lái)“年均投資收益率為8.82％，累計(jì)投資收益額7907.81億元”。