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      不少企業(yè)家、投資者和創(chuàng)業(yè)者其實(shí)對(duì)于“股權(quán)”對(duì)于公司、對(duì)于個(gè)人來說根本價(jià)值是什么，存在很多迷茫和認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一之處。謹(jǐn)以本文闡述長期從事“股權(quán)”法律服務(wù)的專業(yè)人士如何看待股權(quán)根本價(jià)值。一、風(fēng)頭正勁的股權(quán)

“無股權(quán)不富”已經(jīng)成為目前最為熱門的概念了，幾乎在經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)角落，你都能看到那些興奮的字眼“原始股”,“多層次資本市場(chǎng)”,“新三板”,“財(cái)富倍增”,“估值”等等，在一片喧囂的大潮中，其實(shí)并不是每個(gè)人都真正清楚，股權(quán)對(duì)于一個(gè)公司、對(duì)于投資者的根本價(jià)值到底是什么？

有一部分人認(rèn)為股權(quán)是投資工具，因?yàn)榭梢酝ㄟ^股權(quán)投資獲得收益！有些人將它看成是“游戲工具”，“管理工具”，不少企業(yè)熱衷于“股權(quán)激勵(lì)”“眾籌”“籌人、籌資、籌智”！但是我們認(rèn)為這些只是股權(quán)的表面價(jià)值而已，并非根本價(jià)值。

二、股權(quán)投資的根本價(jià)值

根本價(jià)值應(yīng)該指的是某一概念、某一事物、某一主體、某一架構(gòu)其存在的核心作用，是它體現(xiàn)自己的社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的主要理由。而投資獲利、激勵(lì)員工、整合資源只是價(jià)值體現(xiàn)的外在表現(xiàn)、外在形式或者說有一部分是在核心作用上衍生出來的附屬價(jià)值。

而我們認(rèn)為，股權(quán)的根本價(jià)值在于一個(gè)字的兩個(gè)方面，這一個(gè)字就是“錯(cuò)”。這兩個(gè)方面就是首先“降低錯(cuò)誤率”，其次“提高容錯(cuò)率”。

從公司這樣一個(gè)據(jù)說“20世紀(jì)最偉大的發(fā)明”組織結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的最開始，它的核心價(jià)值就是在于，單個(gè)人或投資者是無法承擔(dān)某項(xiàng)或某些高額、新興產(chǎn)業(yè)投入的損失和失敗的。換句話說，沒有人“錯(cuò)得起”。

從“新大陸開發(fā)”階段的遠(yuǎn)洋探險(xiǎn)航行，到美國全國鐵路投資建設(shè)的項(xiàng)目，“公司制”“股權(quán)制”發(fā)端于一些投資巨大、收益和風(fēng)險(xiǎn)同樣巨大的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)興起之時(shí)，一方面大家看到了這些新興產(chǎn)業(yè)巨大的投資回報(bào)誘惑，但是投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)又是某一個(gè)個(gè)體無法承擔(dān)的，也就是說，“試錯(cuò)”的成本如此之高，以至于投資者只能聯(lián)合起來，以群體的能力去對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也獲取收益。

而時(shí)到今日，雖然公司的結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，交易的鏈條越來越延長，但是“公司制”“股權(quán)制度”的核心價(jià)值其實(shí)是沒有改變的，就是為“錯(cuò)”做好準(zhǔn)備?！肮蓹?quán)合作機(jī)制”能夠顯著的降低投資的“錯(cuò)誤率”，并且當(dāng)你做出了錯(cuò)誤的選擇的時(shí)候，它能夠讓你的“容錯(cuò)率”更高。

因?yàn)殡S著社會(huì)分工的越來越細(xì)化，帶來的問題就是產(chǎn)業(yè)投資所涉及的面越來越廣、問題也越來越復(fù)雜，當(dāng)社會(huì)分工比較簡單和粗放的時(shí)候，產(chǎn)業(yè)投資的前景判斷需要考慮的變量因素相對(duì)較少，而到今日，雖然看似信息的透明度、信息的總量是發(fā)生了爆炸性的增長，但是由此帶來的另一個(gè)問題，就是普通的產(chǎn)業(yè)投資者對(duì)于信息的采集、分析和使用難度在直線上升，所有產(chǎn)業(yè)的投資變量已經(jīng)達(dá)到了驚人的地步，這也導(dǎo)致＂犯錯(cuò)的幾率＂其實(shí)是在更快的增長。

三、不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)

這兩年來，特別是所謂“股權(quán)創(chuàng)富”的理念喧囂塵上的今天，我們經(jīng)常能夠看到大量的項(xiàng)目投資者，興奮的拿著自己的項(xiàng)目計(jì)劃書沖入這個(gè)市場(chǎng)。幾乎每個(gè)人都不去考慮＂我失敗的幾率有多高？＂＂我犯錯(cuò)的幾率有多高？＂大家都在考慮的是＂我能夠多快的成功？＂

一方面是事實(shí)上的犯錯(cuò)幾率的直線上升，另一方面是創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家“錯(cuò)誤警惕性”的嚴(yán)重缺乏。這也是我極度不看好目前很多投資項(xiàng)目和企業(yè)的原因之一。這也是我為什么要寫作此文的一個(gè)很重要的目的。

“未上戰(zhàn)場(chǎng)、先尋敗路”，這應(yīng)該是每個(gè)創(chuàng)業(yè)者、投資者、企業(yè)家的第一意識(shí)。因?yàn)槭∑鋵?shí)并不可怕，怕的是以賭博的心態(tài)去面對(duì)創(chuàng)業(yè)和企業(yè)發(fā)展，這樣的心態(tài)帶來的不會(huì)是正面的經(jīng)驗(yàn)，而更多的是負(fù)面的教訓(xùn)。

在“錯(cuò)誤幾率”如此之高的情況下，通過股權(quán)的合作機(jī)制，一個(gè)非常重要的作用就是通過整合不同背景、能力和資源的股東，來為自己的事業(yè)提供“降低錯(cuò)誤率”的知識(shí)、背景和資源支持。而另一方面，“錯(cuò)誤幾率”如此高的情況下，任何一個(gè)企業(yè)一定要有“留足過冬糧草”的概念。要有一定的“容錯(cuò)率”。

因?yàn)殡m然很多創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家非常自信，但是犯錯(cuò)的成本如此之高，以至于很多時(shí)候，失敗一次也許就意味著前功盡棄。因此企業(yè)必須要有“容錯(cuò)”的能力和空間。

通過股權(quán)合作機(jī)制，通過股東之間的投資機(jī)制，來為企業(yè)一旦發(fā)生可能需要“容錯(cuò)”的時(shí)候，能夠提供支持和幫助，這也許就是生與死的區(qū)別。

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