如何避免股權(quán)協(xié)議糾紛的產(chǎn)生？股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中應(yīng)該注意哪些問題？

［審理］法院經(jīng)審理后認(rèn)為，本案名為股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛，實(shí)際上，王先生作為美籍公民，其購買中國公民孫先生持有的境內(nèi)公司股權(quán)的行為，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的投資行為，按照我國關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的相關(guān)規(guī)定，外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中約定的“為簡化股東變更手續(xù)，王先生同意其股份由其兄的名義持有”，實(shí)質(zhì)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議當(dāng)事人雙方共同規(guī)避行政審批的行為，屬于無效約定，此無效約定致使股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無法繼續(xù)履行，導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力屬于未生效狀態(tài)。

商務(wù)部、工商總局、稅務(wù)總局等聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，外國投資者購買境內(nèi)非外商投資企業(yè)股東的股權(quán)、認(rèn)購境內(nèi)企業(yè)的增資使境內(nèi)企業(yè)變更為外商投資企業(yè)的，需經(jīng)批準(zhǔn)和登記。正是由于當(dāng)事人身份的原因，導(dǎo)致行為的性質(zhì)發(fā)生了變化，當(dāng)事人的交易行為沒有得到法律的認(rèn)可。

意思表示真實(shí)

股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議受讓人受讓股權(quán)，目的可能是為了取得目標(biāo)公司的控制權(quán)，但最終都是想要通過行使股權(quán)獲得經(jīng)濟(jì)上的利益。為了保證不虧，在受讓股權(quán)時(shí)要對其價(jià)值有一個準(zhǔn)確的判斷。股權(quán)的價(jià)值與公司的負(fù)債（銀行債務(wù)、商業(yè)債務(wù)等）、對外擔(dān)保、行政罰款以及涉訴情況等多種因素相關(guān)。

基于此，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)踐操作中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議受讓方應(yīng)要求轉(zhuǎn)讓方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議當(dāng)中對其所提供的有關(guān)目標(biāo)公司的信息真實(shí)性以及公司資產(chǎn)的真實(shí)狀況等作出相對具體詳盡的陳述與保證。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議轉(zhuǎn)讓方的“陳述與保證”條款在其中占有很大的篇幅。這樣做的目的在于防范風(fēng)險(xiǎn)，完善違約救濟(jì)措施。因此，當(dāng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議轉(zhuǎn)讓方故意隱瞞目標(biāo)公司的相關(guān)信息給受讓方造成損失時(shí)，受讓方有權(quán)依據(jù)《合同法》的違約責(zé)任有關(guān)規(guī)定要求轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。在有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中有“鑒于條款”，在其中可以表明雙方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的目的，反映締約背景，以及體現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之間的相互承接關(guān)系等。在訴訟中，認(rèn)定合同目的是否不能實(shí)現(xiàn)、合同是否已被變更、違約行為的確定等，鑒于條款具有重要作用。

細(xì)化權(quán)利義務(wù)

股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議不僅要在文字上明確、內(nèi)容上完整，而且要切實(shí)保證能夠履行。有義務(wù)才有責(zé)任，有責(zé)任才有履行的動力。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中應(yīng)將權(quán)利義務(wù)細(xì)化，并落實(shí)到某一方身上，不能在履行主體上發(fā)生爭議，導(dǎo)致權(quán)責(zé)不分。

如在一起股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議糾紛中，Ａ公司與Ｂ公司（關(guān)聯(lián)公司）作為轉(zhuǎn)讓方，將其分別持有的Ｅ公司（房地產(chǎn)項(xiàng)目公司）60%、40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給Ｃ公司、Ｄ公司（關(guān)聯(lián)公司），轉(zhuǎn)讓價(jià)款為1.57億。Ｃ公司、Ｄ公司簽約后支付1000萬履約保證金，與Ａ公司、Ｂ公司對Ｅ公司的公章、工商登記材料、財(cái)務(wù)賬冊等進(jìn)行共管，但對共管的形式?jīng)]有約定。雙方都認(rèn)可，所有材料全部鎖在保險(xiǎn)柜中，Ａ、Ｂ公司拿鑰匙，Ｃ、Ｄ公司掌握密碼。保險(xiǎn)柜最初放在Ｅ公司。合同約定，由Ａ、Ｂ公司辦理國有土地使用權(quán)出讓合同后5個工作日，Ｃ、Ｄ公司交納土地出讓金。雙方在履行中發(fā)生糾紛，Ａ、Ｂ公司發(fā)出合同解除函，Ｃ、Ｄ公司向法院起訴，要求繼續(xù)履行。關(guān)于誰違約的問題，Ａ、Ｂ公司稱，其向國土局取得相關(guān)文件后，需要加蓋Ｅ公司的公章，但Ｃ、Ｄ公司拒不配合蓋章，導(dǎo)致合同無法履行。Ｃ、Ｄ公司稱，是因?yàn)椋殴疽蜣k公地點(diǎn)變更，Ａ、Ｂ公司將保險(xiǎn)柜轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致其喪失對保險(xiǎn)柜的控制權(quán)。正是因?yàn)楣蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中對于保險(xiǎn)柜保管的權(quán)利義務(wù)約定不明，導(dǎo)致雙方在履行中產(chǎn)生爭議。

關(guān)注強(qiáng)制性規(guī)定

國有股權(quán)、外商投資企業(yè)的股權(quán)等，在轉(zhuǎn)讓時(shí)有特別的規(guī)定，需要注意，避免因違反相關(guān)強(qiáng)制性規(guī)定而導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效。

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